Syngenta: Anhaltende Umsatzdynamik und Rekordgewinne

Mike Mack, Chief Executive Officer, sagte: “2012 sind die Preise für Nutzpflanzen stark gestiegen, da ungünstige Witterung in mehreren Regionen zu hohen Produktionsausfällen geführt hat. Dies führte einmal mehr die Fragilität der globalen Versorgung vor Augen. Landwirte in den betroffenen Regionen mussten neben weiteren Herausforderungen wie Unkraut- und Insektenresistenzen schnell mit flexiblen Anbau- und Investitionsentscheidungen auf diese Situation reagieren. Das starke Umsatzwachstum von Syngenta belegt unsere Flexibilität, auf Basis unserer integrierten Angebote nutzpflanzenübergreifende Lösungen anzubieten und immer besser auf landwirtschaftliche Herausforderungen zu reagieren. Der Beitrag unserer integrierten Angebote zeigte sich in Industriestaaten und Schwellenmärkten gleichermaßen mit Wachstumsraten von 8 beziehungsweise 11%.

Seit der Ankündigung unserer neuen Strategie vor zwei Jahren gehen wir bei der Entwicklung unseres Portfolios nach Nutzpflanzen vor. Dank der bisherigen Erfolge und des Marktpotenzials für weitere integrierte Angebote haben wir das Umsatzziel für unsere acht strategischen Nutzpflanzensegmente auf 25 Mrd. USD bis 2020 angehoben. Des Weiteren haben wir letztes Jahr eine Reihe von Akquisitionen getätigt, um Zugang zu neuen Technologien zu erhalten. Unsere gesunde Bilanzstruktur blieb dabei erhalten, wie der Vorschlag für eine weitere deutliche Dividendenerhöhung zeigt.”

Finanzergebnis 2012

Umsatz bei 14,2 Mrd. USD
Der Umsatz zu konstanten Wechselkursen stieg um 10%. Das Absatzwachstum betrug 7% bei einem Preisanstieg von 3%. Das ausgewiesene Umsatzwachstum lag infolge der Aufwertung des US-Dollars gegenüber den meisten übrigen Währungen bei 7%. EBITDA erreicht 3,2 Mrd. USD.

Der EBITDA zu konstanten Wechselkursen stieg um 17%, und die EBITDA-Marge (kWk) erhöhte sich auf 23,2% (2011: 21,9%). Der Rentabilitätsanstieg ist Ausdruck der betrieblichen Effizienzsteigerung, die auf höhere Absatzmengen, Preise und zusätzliche 200 Mio. USD an Lizenzeinnahmen für Traits von DuPont Pioneer sowie auf Kosteneinsparungen in Höhe von 198 Mio. USD zurückzuführen ist, welche größtenteils durch das integrierte Geschäftsmodell erzielt wurden. Durch die Summe dieser Effekte konnten die höheren Rohstoffkosten und die Nettokosten von 80 Mio. USD aus einem Prozessvergleich in den USA im Zusammenhang mit dem Herbizid Atrazin mehr als ausgeglichen werden.

Die ausgewiesene Marge betrug 22,2%. Der negative Währungseffekt lag bei 235 Mio. USD bzw. 100 Basispunkten.

Netto-Finanzierungskosten und Steuern
Die Netto-Finanzierungskosten gingen gegenüber dem Vorjahr leicht auf 147 Mio. USD zurück (2011: 165 Mio. USD). Der Steuersatz vor Restrukturierung und Wertberichtigung betrug 15%.

Reingewinn von 1,9 Mrd. USD
Der Reingewinn nach Restrukturierung und Wertberichtigung verbesserte sich um 17%. Der Gewinn pro Aktie vor Restrukturierung und Wertberichtigung stieg um 15% auf 22,30 USD.

Cashflow und Bilanz
Der Free Cashflow vor Akquisitionen belief sich auf 924 Mio. USD. Das durchschnittliche betriebliche Umlaufvermögen in Prozent vom Umsatz konnte gesenkt werden, von 37% im Vorjahr auf jetzt 35%. Die Anlageinvestitionen einschließlich immaterieller Anlagen betrugen 679 Mio. USD (2011: 575 Mio. USD). Sie sind Ausdruck des steigenden Investitionsbedarfs, um die wachsende Nachfrage, insbesondere in den Schwellenmärkten, zu decken. Die Investitionen für Akquisitionen beliefen sich auf 654 Mio. USD. Durch die Übernahmen erhalten wir Zugang zu neuen Technologien und können unsere Produktionskapazitäten für Saatgut erweitern. Der Cash Flow Return on Investment übertraf mit 15% erneut die Zielvorgabe von 12%. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu Eigenkapital betrug 20% (2011: 15%).

Dividende und Aktienrückkauf
Der gesamte Kapitalrückfluss an Aktionäre belief sich 2012 auf 795 Mio. USD. Die Dividende wurde um 14% (in US-Dollar: 13%) angehoben, woraus sich ein Gesamtbetrag von 791 Mio. USD an Dividendenausschüttungen ergibt. Die Aktienrückkäufe betrugen 4 Mio. USD. Der primäre Schwerpunkt liegt auf der Dividende, und 2012 sind signifikante Ausgaben in Akquisitionen geflossen.

Angesichts der anhaltend hohen Cashflows wird der Verwaltungsrat zur Generalversammlung am 23. April 2013 eine Dividendenerhöhung auf 9,50 CHF pro Aktie vorschlagen (2011: 8,00 CHF). Dies entspricht einer Anhebung um 19% in Schweizer Franken bzw. rund 21% in US-Dollar zum Wechselkurs per Ende Januar. Wie in den Vorjahren behält das Unternehmen ausreichende Flexibilität, um taktische Aktienrückkäufe durchzuführen.

Umsatzentwicklung nach Regionen

Europa, Afrika und Mittlerer Osten: Das Wachstum in der Region war breit angelegt, wobei die stärksten Wachstumsimpulse von den GUS-Staaten und Südosteuropa ausgingen. Hier bewirkt die Geschäftsintegration deutliche Größenvorteile sowie eine zunehmende Anerkennung des Portfolios durch unsere Kunden. Die Umsätze bei Seeds erhielten zusätzlichen Aufwind, da für das verlorene Wintergetreide ersatzweise Mais und Sonnenblumen angebaut wurden. Auch Frankreich meldete ein starkes Jahresergebnis, das vor allem von Fungiziden getragen wurde. In Südeuropa dagegen gab es aufgrund der Trockenheit und der wirtschaftlichen Rezession Umsatzeinbussen.

Nordamerika verbuchte ein hervorragendes Geschäftsjahr in sämtlichen Sparten. Die technologischen Innovationen bei Mais führten zu einem starken Grundumsatz bei Seeds, der noch zusätzlich durch Lizenzeinnahmen gesteigert wurde. Der warme Winter und der frühe Start der Anbausaison begünstigten den Einsatz von Herbiziden und Insektiziden. Weiteren Auftrieb lieferte der anhaltende Erfolg unserer Programme zur Bekämpfung von Unkraut- und Insektenresistenzen. Durch alle diese Faktoren konnte der im dritten Quartal aufgrund der Sommerdürre geringere Fungizid-Einsatz überkompensiert werden. Im vierten Quartal bewirkten geringe Bestände in den Vertriebskanälen und die hohe Nachfrage im Vorfeld der Anbausaison 2013 eine weitere Wachstumsbeschleunigung.

Lateinamerika hat sich von den starken dürrebedingten Umsatzeinbussen im ersten Quartal gut erholt. Hohe Sojapreise führten zu einer Ausweitung der Anbauflächen und steigenden Investitionen in Soja. Der Trend hin zu einer zweiten Anbausaison für Mais fördert sowohl die Nutzung von Pflanzenschutz- als auch von Saatgut-Technologien. Dank der Zugkraft durch die frühe Integration unseres Vertriebsteams in Brasilien konnten wir dem Wachstum unseres Saatgutportfolios neue Impulse verleihen, mit Marktgewinnen bei Mais und Soja. Der Druck, die Produktivität bei Zuckerrohr zu erhöhen, führte zu einem hohen Umsatzplus bei Herbiziden sowie zur Identifikation von neuen Möglichkeiten für Setzlinge und Jungpflanzen.

Asien/Pazifik: Ohne Sortimentsbereinigungen und Produktneuzulassungen stiegen die Umsätze um 5%. Sowohl China als auch Südostasien meldeten zweistellige Wachstumsraten, getragen von Umsatzzuwächsen bei Mais und dem neu eingeführten Insektizid DURIVO®. Südasien verbuchte ein etwas moderateres Wachstum aufgrund des wechselhaften Monsuns sowie der Ausmusterung von Produkten. Diese Ausmusterung belastete auch das Japan-Geschäft. In Australasien sanken die Umsätze infolge von Überschwemmungen und des sich anschließenden außergewöhnlich heißen und trockenen Wetters in der zweiten Jahreshälfte.

Umsatzentwicklung Lawn and Garden
Ohne Einflüsse von Akquisitionen und Veräußerungen entwickelten sich die Umsätze weitgehend konstant. Viele Länder waren weiterhin von geringen Verbraucherausgaben und großer Zurückhaltung des Einzelhandels betroffen. In diesem Umfeld erzielte Syngenta erhebliche Fortschritte dabei, das Sortiment zu straffen und sich auf hochwertige Chemie und Genetik zu konzentrieren. Dies umfasste auch die Veräußerung einiger margenschwacher Geschäftsbereiche. So wurde im Juni die Bodensubstrat-Sparte Fafard an Sun Gro Horticulture Canada Ltd. verkauft, wobei Syngenta weiterhin mit dem Unternehmen kooperiert, um Bodensubstrate in seine integrierten Marktangebote aufzunehmen. Im November gab Syngenta zudem bekannt, die Vertriebs- und Großhandelsorganisation Syngenta Horticultural Services an Griffin Greenhouse Supplies, Inc. zu veräußern. Darüber hinaus übernimmt Syngenta das Insektizid-Geschäft DuPont Professional Products mit den etablierten Marken Advion® and Acelepryn® und stärkt damit das bestehende Portfolio an chemischen Produkten.

Kapazitätserweiterung
Syngenta hat angekündigt, in Argentinien 50 Mio. USD in den Bau einer neuen Anlage für Mais- und Sonnenblumensaatgut zu investieren. In Brasilien plant Syngenta eine Vervierfachung der Kapazitäten ihrer Maisanlage in Formosa. Des Weiteren unterzeichnete Syngenta eine Absichtserklärung für die Investition von bis zu 85 Mio. USD in den Bau einer neuen Produktionsanlage für Hybridsaatgut und Pflanzenschutzmittel im russischen Krasnodarskiy Krai.

Akquisitionen
Zu einem Kaufpreis von 125 Mio. USD wurde die Sparte DuPont Professional Products (siehe Abschnitt Lawn and Garden) von Syngenta übernommen und seit Oktober 2012 konsolidiert.

Im September stimmte Syngenta der Zahlung von 86 Mio. USD, mit zusätzlichen nachträglichen Zahlungen von bis zu weiteren 27 Mio. USD, für den Erwerb von Pasteuria Bioscience, Inc. zu. Mit Hilfe des natürlich vorkommenden Bodenbakteriums Pasteuria spp. sollen kosteneffiziente Nematizide mit einer neuartigen Wirkungsweise entwickelt werden.

Im November lancierte Syngenta ein Übernahmeangebot über 403 Mio. Euro für das belgische Unternehmen Devgen, einen weltweit führenden Anbieter von Hybrid-Reis und RNAi-Technologie. Bis zum 18. Januar 2013 wurden 98,32% der bestehenden Devgen-Aktien gezeichnet; die restlichen Aktien werden im Rahmen eines Squeeze-Out erworben. Die Übernahme von Devgen, die seit Dezember 2012 konsolidiert wird, festigt Syngentas Führungsposition im globalen Reismarkt und bietet die Möglichkeit, das breite Pflanzenschutzportfolio um RNAi-basierte Produkte zu erweitern.

Ebenfalls im November gab Syngenta die Übernahme von Sunfield Seeds bekannt, einem US-amerikanischen Anbieter zur Herstellung und Verarbeitung von Sonnenblumensaatgut. Diese Akquisition sichert die Lieferkapazität bei Sonnenblumen im Hinblick auf das zukünftige Wachstum ab.

Neue Partnerschaften: Syngenta und Novozymes unterzeichneten 2012 zwei globale Vereinbarungen. Auf Basis der ersten Vereinbarung vermarkten die beiden Unternehmen künftig gemeinsam die Novozymes-Technologie JumpStart®, ein als Saatgutbehandlung eingesetztes biologisches Produkt zur verbesserten Phosphataufnahme im Boden. Die zweite Vereinbarung betrifft das Marketing und den Vertrieb von Taegro®, einem fermentierten biologischen Fungizid, mit dem Landwirte bei niedriger Dosierung ein breites Krankheitsspektrum bekämpfen können. In einer Vereinbarung für die Züchtung von Gerste, die mit InterGrain geschlossen wurde, erhält Syngenta ferner die Exklusivrechte zur Vermarktung aller neuen Gerstensorten weltweit sowie der bestehenden InterGrain-Sorten außerhalb von Australien.

Nutzpflanzen-Pipelines: Im September erhöhte Syngenta das Umsatzziel für seine acht strategischen Nutzpflanzensegmente auf 25 Mrd. USD bis 2020 (im Vergleich mit dem bisherigen Ziel von über 22 Mrd. USD nach 2015). Diese Zielanpassung erfolgte im Anschluss an strategische Updates für vier Nutzpflanzensegmente: Getreide, Mais, Reis und Vegetables. Das Umsatzziel beinhaltet sowohl Zuwächse im bestehenden Portfolio als auch Produkteinführungen, bei denen integrierte Angebote immer stärker an Bedeutung gewinnen.

Leistungskennzahlen: Dank unseres starken Portfolios und der neu entwickelten integrierten Angebote konnte Syngenta seine Marktanteile im Jahr 2012 weiter steigern. Dies stärkt unsere Zuversicht im Hinblick auf das Ziel, in den nächsten fünf Jahren den Marktanteil über das gesamte integrierte Angebot hinweg um durchschnittlich 0,5% pro Jahr auszubauen. Die EBITDA-Marge des Unternehmens betrug 2012 22,2% und lag damit im angestrebten Zielbereich von 22-24% für 2015. Diese positive Entwicklung wurde trotz des schwierigen Währungs- und Rohstoffumfeldes sowie anhaltender Wachstumsinvestitionen erreicht. Auch der Cash Flow Return on Investment übertraf mit 15% deutlich die gesetzte Zielmarke von über 12%. Diese Ergebnisse spiegeln sich in der vorgeschlagenen Dividendenerhöhung wider, die unsere Strategie, Kapital an die Aktionäre zurückzugeben, reflektiert.

Ausblick

Mike Mack, Chief Executive Officer, sagte: “Unsere hervorragende Geschäftsentwicklung im vierten Quartal, allen voran in Nord- und Lateinamerika, und die solide Preisentwicklung bei Nutzpflanzen stärken unsere Zuversicht für die kommende Saison. Wir freuen uns darauf, 2013 unsere dynamische Entwicklung weiter fortzusetzen. Grundpfeiler dafür sind unsere innovativen Angebote und unsere inzwischen in allen Gebieten vollständig integrierte Geschäftsorganisation. Zudem erwarten wir einen hohen Free Cashflow und planen fortlaufend weitere Investitionen, um unsere auf Nutzpflanzen basierenden Pipelines auszubauen und unsere Marktpräsenz - vor allem in den Schwellenmärkten - zu erweitern.”

Crop Protection

Selektive Herbizide: wichtigste Marken AXIAL®, Produktefamilie CALLISTO®, DUAL®/BICEP® MAGNUM, FUSILADE®MAX, TOPIK®
AXIAL® für Getreide erzielte in sämtlichen Regionen zweistellige Umsatzzuwächse. Das stärkste Umsatzplus wurde in Kanada erreicht, wo größere Anbauflächen zu Jahresbeginn und geringe Bestände in den Vertriebskanälen zusammenfielen. Bei Mais verbuchten DUAL®/BICEP® und die Produktefamilie CALLISTO® hohe Zuwächse in den USA. Gründe hierfür waren deren gute Wirksamkeit bei der Bekämpfung von Unkrautresistenzen sowie das hohe Preisniveau bei Mais. Beide Marken verzeichnen auch einen steigenden Einsatz bei Zuckerrohr in Brasilien, wo sie Bestandteil von integrierten Anbauprotokollen sind.

Nicht selektive Herbizide:
 wichtigste Marken GRAMOXONE®, TOUCHDOWN® GRAMOXONE® erzielte starke Zuwächse in Lateinamerika und den USA, wo es in Anbaugebieten mit Unkrautresistenzen als Alternative zu Glyphosat eingesetzt wurde. In den entwickelten Ländern der Region Asien/Pazifik waren die Absätze dagegen rückläufig, was unter anderem auf die nicht erneuerte Marktzulassung in Südkorea zurückzuführen ist. TOUCHDOWN® verbuchte vor allem auf dem amerikanischen Kontinent ein hohes Umsatzplus. Hier bestand eine hohe Nachfrage bei Mais und Soja sowie ein Angebotsengpass bei Generika.

Fungizide: wichtigste Marken ALTO®, AMISTAR®, BRAVO®, REVUS®, RIDOMIL GOLD®, SCORE®, TILT®, UNIX®
Die Fungizid-Umsätze stiegen trotz der Dürre, die im ersten Quartal in Lateinamerika und über die Sommermonate hinweg in den USA herrschte. Das umsatzstärkste Produkt AMISTAR® setzt seinen Erfolgskurs weiter fort. Das Absatzwachstum wurde durch unsere Angebote gefördert, die eine Vielfalt von Kombinationen und Formulierungen je nach Nutzpflanze und Region beinhalten. Zudem blieben die Preise stabil. Die Umsätze von REVUS® für Gemüse, Trauben und Kartoffeln legten in Europa, dem wichtigsten Markt für dieses Produkt, um 25% zu. Im November erteilte die EU die volle Zulassung für Isopyrazam. Das Produkt bietet wichtige Fortschritte bei der Bekämpfung eines breiten Spektrums von schädigenden Pilzerkrankungen.

Insektizide: wichtigste Marken ACTARA®, DURIVO®, FORCE®, KARATE®, PROCLAIM®, VERTIMEC®
Ohne die Auswirkungen der Sortimentsstraffung stiegen die Umsätze um 10%, mit Nord- und Lateinamerika als wichtigsten Wachstumstreibern. In den USA führten der milde Winter und die starke Trockenheit im gesamten Corn Belt zu einer hohen Insektenbelastung bereits am Anfang der Saison. Darüber hinaus entwickeln die Landwirte ein stärkeres Bewusstsein für Maiswurzelbohrer-Resistenzen und die Vorteile von bodenbasierten Insektiziden. Infolgedessen wurde der Umsatz von FORCE® in Nordamerika mehr als verdoppelt. In Lateinamerika wurde das Wachstum durch den verstärkten Einsatz moderner Technologien angetrieben, wobei ACTARA® und DURIVO® am stärksten dazu beitrugen.

Seed Care: wichtigste Marken AVICTA®, CRUISER®, DIVIDEND®, CELEST/MAXIM®, VIBRANCETM
Die wichtigsten Wachstumstreiber weltweit waren CRUISER® und CELEST/MAXIM®. Der zunehmende Einsatz neuer Technologien war massgeblich für die besonders starke Geschäftsentwicklung in den Schwellenmärkten, wo die Umsätze um mehr als 20% stiegen. In Lateinamerika verbuchte das Nematizid AVICTA® hohe Zuwächse. VIBRANCETM mit einem neuen Wirkstoff für verbessertes Wurzelwachstum und zur Bekämpfung eines breiten Krankheitsspektrums wurde erfolgreich in Nordamerika eingeführt. (syngenta)